企业的收益分配有广义和狭义两种，广义的收益分配是指企业的收入和净利润进行分配的过程；狭义的收益分配则是指对企业净收益的分配。本章讨论对企业收入和净收益的广义分配。

  4.投资与收益对等原则：“谁投资谁受益”、收益大小与投资比例相适应的原则。

  企业成本范畴基本上有三种成本可当作定价基础，即变动成本、制造成本和完全成本。

  制造成本是指企业为生产产品或提供劳务等发生的直接费用支出，一般来说包括直接材料、直接人工和制造费用。但它不包括各种期间费用，利用其定价不利于企业简单再生产的继续进行。

  单位产品价格=单位完全成本/(1－适用税率) =（单位固定成本+单位变动成本）/(1－适用税率)

  单位产品价格= [单位变动成本* (1+成本利润率) ]/(1－适用税率)

  原理：单位价格* (1—税率) =单位变动成本+单位利润。固定成本与增加的产品定价无关，定价之需要考虑补偿变动成本。

  成本性态，是指成本总额与产量之间的依存关系。成本按其性态可分固定成本、变动成本和混合成本三大类。

  固定成本是指在特定的产量范围内不受产量变动影响，一定期间的总额能保持相对来说比较稳定的成本。

  特点：一定期间的固定成本的稳定是有条件的，要求产量在相关范围内；固定成本的稳定性，是针对成本总额而言的；单位产品的固定成本随产量的增加而减少。

  不能通过当前的管理决策行动加以改变的固定成本。如固定资产折旧、财产保险等。

  特点：总额随产量的变动成比例变动；单位产品的变动成本不变；变动成本的相关范围，产量在一些范围内。

  与产量有明确的技术或实物关系的变动成本。如生产汽车所耗用的底盘、轮胎等。

  可以通过当期管理决策行动而改变数额的变动成本。如按比例支付的销售佣金等。

  1.含义：混合成本，是指除固定成本和变动成本之外的，介于两者之间的成本，它们因产量变动而变动，但不是成正比例关系。

  在一定产量范围内总额保持稳定，超过特定产量则开始随产量比例增长的成本。如加班费

  总额随产量增长呈曲线增长的成本。分为变化率递增曲线成本、变化率递减曲线成本。如累进计件工资、费用封顶的服务费等。

  标准成本是指运用技术测定等方法制定的在有效的经营条件下应该实现的成本，是依照产品的耗费标准和耗费的标准价格预先计算的产品成本。

  制定标准成本，通常要区分成本项目确定直接材料、直接人工和制造费用等的标准成本，最后制定单位产品的标准成本。制定时，无论是哪一个成本项目，都需要分别确定其用量标准和价格标准，两者相乘后得出成本标准。

  在标准成本制度下，成本差异，是指一定时期生产少数的产品所发生的实际成本与相关的标准成本之间的差额。

  用量差异是反映由于直接材料、直接人工和变动性制造费用等要素实际用量消耗与标准用量消耗不一致而产生的成本差异。其计算公式如下：

  价格差异是反映由于直接材料、直接人工和变动性制造费用等要素实际价格水平与标准价格水平不一致而产生的成本差异。其计算公式为：

  直接材料用量差异的形成原因是多方面的，有生产部门的原因，也有非生产部门的原因。材料用量差异的责任一定要通过具体分析才能确定，但主要责任往往应由生产部门承担。

  材料价格差异的形成受各种主客观因素的影响，较为复杂，但由于它与采购部门的关系更为密切，所以其主要责任部门是采购部门。

  直接人工效率差异=（实际产量下实际人工工时-实际产量下标准人工工时）×标准工资率

  差异的形成原因是多方面的。工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等都会影响效率的高低，但其主要责任部门还是生产部门。

  直接人工工资率差异的形成原因亦较复杂，工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增减等都将导致工资率差异。一般而言这种差异的责任不在生产部门，劳动人事部门更应对其承担责任。

  变动费用效率差异=（实际产量下实际工时-实际产量下标准工时）×变动制造费用标准分配率

  变动费用耗费差异=实际产量下实际工时×（变动费用实际分配率-变动费用标准分配率）

  1．含义：又称作业成本法(简称abc法），是将间接成本的辅助费用更准确地分配到作业、生产的全部过程、产品、服务及顾客中的一种成本计算方法。

  2．基本理念：产品消耗作业，作业消耗资源，生产导致作业发生，作业导致间接成本的发生。作业是产品和间接成本的纽带。直接成本可以直接计入产品，间接成本首先分配到作业，然后再将作业成本分配到有关产品

  先将资源耗费的成本分配到作业中心去；然后再将作业中心的成本按照各自的成本动因和作业的耗用数量分配到各产品。

  先将间接费用归集到制造费用、辅助生产等项目中，然后再以产量等为基础分配到各产品中。

  根据企业内部责任中心的权责范围及业务活动的特点不同，责任中心可划分为成本中心、利润中心和投资中心三大类型。

  这个中心往往没收入，或者有少量收入，但不成为主要的考核内容。任何发生成本的责任领域，都能确定为成本中心，大的成本中心可能是一个分公司、分厂，小的成本中心可以是车间、工段、班组。

  对成本负责又要对收入和利润负责，它有独立或相对独立的收入和生产经营决策权。

  直接向企业外部出售产品，在市场上进行购销业务。其收入是在公平、公开的市场上实现的。例如分公司、事业部。

  其 出的往往是半成品，不在公开的市场上销售，向下一个部门销售，故将其模拟为一个销售部门，主要在企业内部按照内部转移价格出售产品。例如大型钢铁公司分成采矿、炼铁、炼刚、轧刚等几个部门。

  因为部门经理至少能控制某些固定成本，并且在固定成本和变动成本的划分上有一定的选择余地。因此，业绩评价至少应包括可控制的固定成本。

  以可控边际贡献作为部门经理业绩评价依据可能是最好的，它反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力。又称部门经理边际贡献。

  更适合评价该部门对企业利润和管理费用的贡献，而不适合于部门经理的评价。又称部门毛利。

  优点：获取数据比较简便，该指标反映部门资产的投资效率，有利于不同部门间的横向比较，另外该指标能分解为投资资产周转率和边际贡献率的乘积，有利于进行分析。

  优点：能够尽可能的防止决策次优化效应，使得部门利益与企业整体利益一致；根据部门风险的不同能够最终靠调整资本成本来计算剩余收益额，使业绩评价更为客观合理。

  内部转移价格，是指企业内部各责任中心之间进行内部结算和责任结转时所采用的价格标准。

  ②协商价格：协商价格也可成为议价，是指企业内部各责任中心以正常的市场行情报价为基础，通过定期共同协商所确定的为双方所接受的价格

  2）价格范围：协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本，具体价格由各相关责任中心在这一范围内协商决定。

  双重转移价格：供应方按市场行情报价或协议价作为基础，而使用方按供应方的单位变动成本作为计价的基础。

  3）优点：双重价格的好处是既可较好满足供应方和使用方的不一样的需要，也能激励双方在经营上充分的发挥主动性和积极性。

  1.认为在一定的假设条件限定下，股利政策不会对公司的价值或股票的价格产生任何影响。

  2.一个公司的股票在市场上买卖的金额完全由公司的投资决策的获利能力和风险组合决定，而与公司的利润分配政策无关。

  3.该理论是建立在完全市场理论之上的，假定条件包括：（1）市场具有强式效率；（2）不存在任何公司或个人所得税；(3)不存在任何筹资费用,包括发行费用和各种交易费用；(4)公司的投资决策与股利决策彼此独立,公司的股利政策不影响投资决策。

  该理论认为公司的股利政策与公司的股票在市场上买卖的金额是紧密关联的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票在市场上买卖的金额会随之上升，所以公司应保持比较高水平的股利支付政策。

  认为在信息不对称的情况下，企业能通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。通常来说，预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相比来说较高的股利支付水平，把自己同预期获利能力差的公司区别开来，以吸引更加多的投资者。

  认为由于都会存在的税率的差异及纳税时间的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。

  认为股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。该理论认为，理想的股利政策应当使代理成本和外部融资成本之和最小。

  剩余股利政策是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的资金需求，若还有剩余则派发股利，如果没有剩余则不派发股利。

  留存收益优先保证再投资的需要，从而有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

  股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。

  指公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长。只有在确信公司未来的盈利增长不会发生逆转时，才会宣布实施固定或稳定增长的股利政策。

  (1)利于公司在长期资金市场上树立良好的形象，增强投资的人对公司的信心，有利于稳定公司股票在市场上买卖的金额；

  (2)在公司的发展过程中难免会出现经营状况不好或短暂的困难时期，该政策的实施可能会给公司造成较大的财务压力，甚至有可能侵蚀公司留存收益和公司资本。

  指公司将每年净收益的某一固定百分比作为股利分派给股东，这一百分比通常称为股利支付率。

  (1)股利与公司盈余紧密地配合，体现了多盈多分，少盈少分，无盈不分的股利分配原则；

  (2)公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利，从企业支付能力的角度看这是一种稳定的股利政策。

  (1)传递的信息容易成为公司的坏因。(2)容易使公司面临较大的财务压力。

  指企业事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放现金股利外，还在企业纯收入情况较好、资金较为充裕的年度向股东发放高于每年度正常股利的额外股利。

  （1）赋予公司一定的灵活性，使公司在股利发放上留有余地和具有较大的财务弹性，同时，每年能够准确的通过公司的详细情况选不一样的股利发放水平，以完善公司的资本结构，进而实现公司的财务目标。

  (1)由于年份之间公司的盈利波动使得额外股利一直在变化，或时有时无，造成分派的股利不同，容易给投资者以公司收益不稳定的感觉。

  (2)当公司在较长时期持续发放额外股利后，可能会被股东误认为是正常股利。而一旦取消了这部分额外股利，传递出去的信号可能会使股东认为这是公司财务情况恶化的表现，进而可能会引起公司股票价格下跌的不良后果。

  靠股利度日的股东要求支付稳定的股利，认为资本利得具有不确定性的股东会倾向于多分配股利

  债权人通常会在借款合同、债务契约以及租赁合约中加入限制公司股利的发放的条款

  通货膨胀时期，企业一般会采取偏紧的收益分配政策，弥补因为购买力下降而造成的固定资产重置资金缺口。

  靠股利度日的股东要求支付稳定的股利，认为资本利得具有不确定性的股东会倾向于多分配股利

  债权人通常会在借款合同、债务契约以及租赁合约中加入限制公司股利的发放的条款

  通货膨胀时期，企业一般会采取偏紧的收益分配政策，弥补因为购买力下降而造成的固定资产重置资金缺口。

  公司采用现金股利形式时，一定要具有两个门槛：第一，公司要有足够的未指明用途的留存收益(未分配利润)；第二，公司要有足够的现金。

  是以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他公司的有价证券，如公司债券、公司股票等作为股利发放给股东。

  是以负债方式支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，有时也以发行公司债券的方式支付股利。

  是公司以增发股票的方式所支付的股利，我国实务中通常也称其为红股。股票股利对公司来说，并没有现金流出企业，也不会导致公司的财产减少，而只是将公司的留存收益转化为股本。但股票股利会增加流通在外的股票数量，同时降低股票的每股价值，它不会改变公司股东权益总额，但会改变股东权益的构成。

  1.发放股票股利既不需要向股东支付现金，又可以在心理上给股东以从公司取得投资回报的感觉。

  2.发放股票股利能够更好的降低公司股票的市场行情报价。一些公司在其股票在市场上买卖的金额较高，不利于股票交易和流通时，通过发放股票股利来适当降低股价水平，促进公司股票的交易和流通

  有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。在此日之后取得股票的股东无权享受已宣布的股利。

  股票分割对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，但会引起每股面值降低，并由此引起每股盈利和每股市价下跌。

  (2)股票分割可以向投资者传递公司发展前途良好的信息,有助于提高投资的人对公司的信心

  股票回购，是指上市公司出资将其发行在外的股票以一定价格购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。

  （1）股票回购需要大量资金支付回购的成本，易引起资金紧张、资产流动性降低，影响企业的后续发展。

  （2）公司做股票回购，无异于股东退股和公司资本的减少，在某些特定的程度上削弱了对债权人利益的保障。